【2026年版】S&P500投資信託のコスト比較！信託報酬が最安のおすすめ銘柄は？

はじめに：「表面上の数字」に騙されていませんか？

新NISAの主役であるS&P500投資信託。今、SNSやブログ界隈では「eMAXIS Slimより、楽天・S&P500の方が信託報酬が低い（0.077%）」という話題で持ちきりです。

確かに、パンフレット（目論見書）の数字だけを見れば楽天が最安です。さらに、直近の運用報告書を見比べても、計算上の実質コストは楽天の方が安く見えます。「データを見ても楽天が勝っている。乗り換えるべきか…」そう悩んでいる方も多いのではないでしょうか。

しかし、そのデータには「重大なタイムラグ」があることをご存知でしょうか？

今回は、多くの投資家が見落としている「純資産総額による自動割引」の最新データを加味して、コストを再計算しました。すると、「王者eMAXIS Slimが、実は現在も単独最安である」という衝撃の事実が浮かび上がってきたのです。

まずは、各ファンドが公開している直近の「運用報告書（決算書）」から、投資家が実際に負担したコスト（実質コスト）を計算してみます。

楽天・S&P500
- 信託報酬(実績): 0.077%
- 隠れコスト: 0.012%
- 合計: 0.089%
eMAXIS Slim 米国株式
- 信託報酬(実績): 0.089%（※ここがポイント）
- 隠れコスト: 0.008%
- 合計: 0.097%

一見すると、「楽天 0.089% vs Slim 0.097%」で、楽天の勝利に見えます。しかし、ここに数字のトリックがあります。

eMAXIS Slimの報告書に書かれている「0.089%」という信託報酬は、「まだ信託報酬が高かった時期」と「引き下げ後の時期」が混ざった平均値に過ぎません。

ご存知の通り、eMAXIS Slimには「純資産が増えれば増えるほど、手数料が勝手に下がる（受益者還元型）」という最強の仕組みがあります。現在の目論見書ルールに基づき、純資産6兆円超（2026年時点）の規模で再計算すると、今の瞬間のリアルな信託報酬は「約0.077%」まで下がります。

これは、ライバルの楽天と完全に同水準です。

では、信託報酬が同じ（0.077%）なら、勝負の決め手はどこになるでしょうか？それは「隠れコスト（その他費用）」です。

運用報告書を詳しく見ると、運用のうまさや規模のメリットを示す「その他費用」に明確な差がありました。

ご覧の通り、規模で勝るeMAXIS Slimの方が、隠れコストを極限まで圧縮できています。その結果、トータルコストではeMAXIS Slimがわずかに、しかし確実に「最安」の座を守っているのです。

eMAXIS Slimを持っている人: おめでとうございます。あなたのファンドは、自動割引機能によって現在も「世界最安水準」です。何もせずホールドしてください。